LPR 1년·5년만기 0.1%p 내려
최악의 청년실업률 등 악재 덮쳐
소비 활성화 이어질지 지켜봐야【파이낸셜뉴스 베이징=정지우 특파원】 경기 둔화 우려가 현실로 나타나면서 중국이 예상대로 사실상 1년·5년 만기 기준금리를 동시에 인하했다. 미국 연방준비제도(연준)의 추가 금리인상 가능성이 있지만 경기둔화에 대한 우려가 더 컸다. 청년실업률은 역대 최고치를 잇따라 경신하고, 소비·생산·투자·수출 등 실물경제 지표도 기대에 못 미쳤다.

20일 중국 중앙은행인 인민은행은 6월 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 기존 3.65%에서 0.1%p 인하한 3.55%로 홈페이지를 통해 고시했다. 5년 만기 LPR도 기존 4.3%에서 4.2%로 0.1%p 낮췄다. 이로써 1년·5년 만기 LPR은 올 들어 6개월, 작년부턴 8월 이후 10개월 만에 하향 조정됐다.

LPR은 명목상으로는 10개 지정 은행의 최우량 고객 대출금리 동향을 취합한 수치다. 그러나 중국에서는 모든 금융 기관이 이를 대출 영업 기준으로 삼아야 해 실질적으로 기준금리와 유사한 역할을 한다.

1년 만기 LPR은 신용대출, 기업대출 등 광범위한 대출 상품에 영향을 준다. 기업의 단기 유동성 대출이나 소비자 대출 금리와 관련이 있다. 5년 만기는 주택담보대출 금리의 가격 책정 기준이 되고 제조업의 투자 대출에도 영향을 미치는 중장기 금리다.

중국 당국이 1년·5년 만기 LPR에 함께 손을 댄 것은 소비 활성화와 부동산 시장 회복, 기업과 제조업 유동성 공급이라는 네 가지 효과를 노린 것으로 해석된다.

1년 만기 LPR 인하하면 소비자 대출상환이자율이 내려가기 때문에 소비자들이 쓸 수 있는 돈 즉, 가처분소득도 늘어난다.

현재 중국의 저축 분위기를 소비로 돌릴 수도 있다. 자동차나 주택 등 대형 상품에 대한 소비를 늘리도록 자극할 수 있다고 차이신 연구원의 우차오밍 부원장은 중국 매체 증권일보에 설명했다.

5년 만기 LPR도 개인이 매달 갚아야 할 주택담보대출 이자를 줄일 수 있는 실질적인 대책이다. 주택구입비용에 대한 걱정을 덜 수 있어 부동산 시장 회복에 마중물이 될 수 있다. 아울러 개인이 현금 흐름 압력을 개선하는 효과도 가져오기 때문에 여유가 생기면 소비 활성화도 기대 가능하다.

다만 LPR 인하를 과대평가하기 어렵다는 의견도 있다. 수요 부족은 중국 경제가 직면한 문제이며, 원인은 복잡하고 종합적이므로 LPR 인하가 미치는 영향은 제한적일 것이라는 취지다. 미국의 대중국 견제는 끝나지 않았고, 글로벌 경제도 회복 전이다.

중신증권은 연구 보고서에서 "3·4분기 은행의 지급준비율이 하향 조정될 것으로 예상된다"면서 "구조적 통화 정책 수단이 다음 방향이 될 수 있으며, 재정정책을 통해 세금과 수수료를 낮출 가능성도 있다"고 진단했다.

지준율은 은행이 고객으로부터 받은 예금 중 중앙은행에 의무적으로 적립해야 하는 현금 준비 비율을 말한다. 이를 낮추면 은행은 자금에 여유가 생기기 때문에 시장에 더 많은 유동성을 공급할 수 있다. 금리 인하와 함께 대표적인 통화 완화 수단으로 꼽힌다.