1년 이상 이어진 연방준비제도(Fed)의 긴축에도 불구하고 미국의 노동시장 과열이 여전함을 시사하는 지표가 또 추가됐다. 예상을 두배 웃돈 민간고용 지표에 당장 Fed가 이달부터 금리인상을 재개하는 것은 물론, 높은 수준의 금리를 장기간 유지할 것이라는 관측이 쏟아진다. 급격히 치솟은 긴축 경계감에 국채 금리는 급등했고 증시는 내려앉았다.

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6일(현지시간) 민간 고용정보업체 오토매틱데이터프로세싱(ADP)에 따르면 6월 민간 기업 고용은 전월 대비 49만7000건 증가했다. 이는 월스트리트저널(WSJ)과 다우존스가 집계한 전문가 예상치(22만건)를 두 배이상 웃도는 수치다. 작년 7월 이후 가장 큰 폭의 증가폭이기도 하다.

업종별로는 대면 서비스 부문의 고용이 크게 늘어나면서 민간고용을 떠받쳤다. 레저및 접객업에서 23만2000건 증가하는 등 서비스 제공 부문에서만 37만3000건이 확대됐다. 건설업 분야도 시장 회복 조짐에 힘입어 9만7000건 증가했다. ADP의 넬라 리처드슨 수석 이코노미스트는 "대면 서비스 산업이 6월 강세를 보이며 예상보다 높은 일자리 창출을 이끌었다"고 설명했다. 근로자 임금 인상폭은 6.4%로 전월(6.6%)보다는 둔화했으나 6%대를 유지했다.

이러한 지표는 제롬 파월 Fed 의장의 우려대로 전반적인 노동시장이 여전히 과열돼있음을 시사한다는 평가다. 그간 파월 의장은 물가안정목표치 2%를 달성하기 위해서는 추세 이하의 저성장과 노동시장 둔화가 필요하다고 지적해왔다. 코메리카 웰스 매니지먼트의 존 린치 최고투자책임자는 CNBC에 "예상을 두 배이상 웃돌면서 Fed가 더 공격적인 긴축에 나설 것이라는 공포감을 높였다"고 분위기를 전했다.

같은 날 공개된 주간 실업수당 청구건수는 시장 전망을 상회했지만, 이 또한 여전히 낮은 수준에 머물렀다. 노동부에 따르면 지난주(6월 25일∼7월 1일) 신규 실업수당 청구 건수는 전주 대비 1만2000건 증가한 24만8000건으로 집계됐다. 최소 2주 이상 실업수당을 신청하는 ‘계속 실업수당’ 청구 건수는 172만건으로 1만3000건 감소해 지난 2월 이후 최저치를 찍었다.

미국 기업들의 감원 계획도 줄어들었다. 챌린저, 그레이 앤드 크리스마스(CG&C) 감원보고서에 따르면 6월 감원 계획은 4만709명으로 전월 대비 49% 감소했다. 이는 2022년 10월 이후 최저치다. 다만 구인·이직보고서(JOLTs)에서 5월 민간기업 구인 건수는 980만건으로 전월 대비 49만6000건 감소했다.



지난해 3월부터 10연속 인상을 통해 미국의 기준금리를 5.0~5.25%까지 끌어올린 Fed는 앞서 6월 FOMC에서 동결을 결정하며 첫 숨고르기에 나선 상태다. 하지만 인플레이션 둔화를 위해 필수적인 노동시장 과열이 좀처럼 식지 않으면서 시장에서는 긴축 전망이 한층 강화하고 있다.

당장 오는 25~26일 열리는 7월 FOMC에서 금리 인상이 재개될 것이라는 관측이 지배적이다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장은 현재 7월 베이비스텝(기준금리 0.25%포인트 인상) 가능성을 95% 가량 반영 중이다. 특히 파월 의장이 예고했듯 7월과 9월 FOMC에서 연속적인 인상에 나설 가능성도 배제할 수 없다. US뱅크 웰스 매니지먼트의 테리 샌드벤 수석주식전략가는 투자자메모를 통해 "강력한 고용지표는 Fed가 7월과 9월에 금리를 올릴 가능성을 높였다"고 진단했다.

전날 공개된 6월 FOMC 의사록에도 연내 추가 금리인상이 이어질 것이라는 긴축 메시지가 명확히 담겼다. 당시 최종적으로 동결 결정이 이뤄지는 과정에서 일부 매파 의사들로부터 인상 의견이 나왔던 사실도 확인됐다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행(연은) 총재는 이날 공개된 연설 모두발언을 통해 자신이 이러한 소수 인상 의견을 낸 사람 중 한명이라고 확인했다. 그는 "더 제약적인 정책이 앞으로 필요할 것"이라면서도 "회의를 건너뛰고 점진적으로 움직이는 것이 타당할 수 있다"고 최종 동결 결정에 동의한 이유를 밝혔다.

이제 투자자들은 다음날 공개되는 노동부의 6월 비농업 고용보고서를 대기하고 있다. 민간고용에 이어, 다음날 고용보고서마저 예상을 웃도는 강한 수준을 나타낼 경우 긴축 전망은 한층 강화될 것으로 보인다. ADP의 민간고용은 통상 노동부의 고용보고서 하루 전 발표돼 전반적인 고용 상황을 가늠할 수 있는 지표로 해석되지만, 항상 노동부 고용보고서의 추세와 일치하는 것은 아니다. 현재 월가에서는 6월 비농업부문 고용이 전월 대비 24만명 늘어났을 것으로 추산하고 있다. 이는 전월의 33만9000명에서 줄어든 수치다. 실업률은 3.7%에서 3.6%로 낮아질 것으로 전망되고 있다.

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예상을 웃도는 강한 고용지표에 이날 국채금리는 큰 폭으로 뛰었다. 특히 통화정책에 민감한 2년 만기 미 국채금리는 민간고용 지표가 공개된 직후 16년 만에 최고치를 찍었다. 국채 금리와 가격은 반대로 움직인다.

현재 뉴욕채권시장에서 10년물 금리와 2년물 금리는 모두 저항선인 4%, 5%를 돌파해 움직이고 있다. 2년물 금리는 장중 한때 5.12%까지 치솟기도 했다. 전고점이었던 2007년6월15일의 5.121%를 넘어 16년 만에 최고치를 기록한 것이다. 벤츠마크인 10년물 금리가 4%를 넘어선 것 역시 지난 3월 이후 처음이다.

뉴욕증시는 일제히 내려 앉았다. 이날 오전 11시40분 현재 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장 대비 1.41% 하락세를 나타내고 있다. 대형주 중심의 S&P500지수는 1.23%, 기술주 중심의 나스닥지수는 1.34% 낙폭을 기록 중이다. 시장의 변동성을 보여주는 ‘월가의 공포지수’ 변동성지수(VIX)는 전장 대비 2.5% 이상 올라 17.7선에서 움직이고 있다.