13일 한국 증시는 상승 출발할 전망이다. 미국의 6월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 빠른 둔화세를 보이며 금리 인상이 마무리 국면에 달했다는 기대감이 나오고 있어서다.

이날 다우존스30산업평균지수는 전장 대비 86.01포인트(0.25%) 오른 3만4347.43에 거래를 마쳤다. 대형주 중심의 S&P500지수는 32.90포인트(0.74%) 높은 4472.16에, 기술주 중심의 나스닥지수는 158.26포인트(1.15%) 상승한 1만3918.96에 장을 마감했다.

미국 증시가 상승한 이유는 물가 급등세가 꺾인 영향이다. 미국 노동부에 따르면 6월 CPI는 전년 동월보다 3.0% 올라 시장 전망치(3.1%)를 소폭 하회했다. 이는 지난해 같은 달 최정점을 찍었던 CPI 상승률(9.1%)의 3분의 1수준이다. 근원 CPI 역시 시장 전망치(5.0%)보다 낮은 4.8%를 기록했다. 근원 CPI는 연준이 헤드라인 CPI보다 더욱 정확한 물가지수로 간주하는 지표다.

CPI 발표 이후 7월이 마지막 금리 인상이 될 것이란 기대감이 커진 가운데 낙관론을 경계하는 목소리도 나온다. 여전히 연준 위원들이 정책 전환에 신중한 입장을 견지하고 있어서다.


[이미지출처=연합뉴스]


리치몬드 연은 총재는 물가가 아직 너무 높기에, 벌써부터 정책을 후퇴시키면 나중에 물가가 다시 오를 수 있다고 경고했다. 미니애폴리스 연은 총재 또한 인플레가 예상보다 고착화될 시에는 금리를 더 인상할 필요가 있다고 언급하는 등 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 이후에도 추가 인상 가능성을 열어놓고 있다는 점이 시장에서 고민이 되는 부분이다.

다만 추세적으로 인플레이션이 잡히고 있다는 데 의견을 일치한다. 한지영 키움증권 연구원은 "현시점에서 CPI가 0.2%대 이상 상승세를 꾸준히 기록하지 않는 이상 인플레이션 레벨 다운 추세는 변함이 없다고 보는 것이 적절하다"고 분석했다.

한 연구원은 "지난해 6월 고점을 기록했던 헤드라인 CPI는 시간이 지날수록 역기저효과가 소멸해 갈 것으로 보인다"며 "코어 CPI는 지난해 9월에 고점을 기록한 만큼 4분기부터 서비스, 주거비 등 코어 품목 물가의 내림폭이 확대될 것이라는 점도 인플레이션 레벨 다운을 뒷받침하는 근거다"라고 설명했다. 전일 공개된 베이지북에서도 인플레이션 기대가 향후 몇 개월 동안 안정적이거나 낮아질 것이라고 진단했다는 점도 참고할 만하다는 판단이다.


이창용 한국은행 총재가 25일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회를 주재하고 있다. 이날 열린 금통위는 6년만에 준공된 한국은행 신축 본부에서 처음으로 진행됐다. 사진=사진공동취재단


예상치를 하회한 미국 CPI 결과와 나스닥 강세 효과에 힘입어 한국 증시도 상승 출발할 것으로 예상된다. Fed의 과잉 긴축 우려가 완화됨에 따라 원·달러 환율이 급락(역외 -17원)하고, 미 시장금리도 하락한 점도 긍정적이다.

한 연구원은 "국내 증시에서는 외국인의 긍정적인 수급 여건 아래 금리 상승에 부정적인 민감도가 높았던 성장주들의 주가 탄력이 개선될 것으로 전망한다"고 내다봤다.

또 장중에는 한국은행의 금통위가 예정돼 있다. 미국의 6월 CPI가 둔화한 만큼 한은의 금리 동결이 유력하다. 한 연구원은 "7월 금리 결정보다 한은 총재 발언에 주식시장의 관심이 쏠릴 것"이라며 "어느 정도의 매파적인 동결을 할지 여부가 채권시장과 외환시장 경로를 통해 주식시장에 영향을 미칠 수 있기 때문이다"라고 설명했다.