브라질 채권 투자 Insight

1. 브라질 기준금리 13.75%로 6월에 동결함.

2. 브라질 역시 인플레이션이 심화 되고 있으나 소비자물가가 2020년 8월 이후 처음으로 4% 아래로 진입

3. 브라질의 만성 이슈인 "정치" 에 관련한 노이즈가 확대 되어 일시적 변동 가능성 잔존

4. 그렇지만 브라질과 한국의 무역수지 격차가 확대되고, 헤알화에 우호적인 상황이 지속되고 있음.

5. 기준금리 인하가 가시권에 진입하면 헤알화의 환율 약세보단, 시장금리 추가 하락에 따른 채권 강세 가능성 높음